Parametri della crisi finanziaria ed economica contemporanea in Bulgaria

Le riforme dell’economia di mercato in Bulgaria sono iniziate con una ridistribuzione su larga scala del capitale nel 1991, seguita da una grave crisi bancaria nel 1996. Nel giro di 15 mesi la valuta nazionale si è svalutata di 30 volte e i prezzi sono aumentati di 23 volte. La situazione era favorevole all’introduzione di un sistema di currency board e l’economia bulgara ha iniziato una nuova fase. Tuttavia, la crescita economica accelerata ha nascosto l’accumulo di rischi eccessivi. La crisi del 2008 ha rivelato la piena portata degli effetti cumulativi. Alla ricerca della stabilità economica e bancaria, la gestione macroeconomica ha attuato misure di politica anticiclica, ma la bassa domanda, le scarse riforme istituzionali e l’incertezza, sia economica che politica, non sono state risolte. Studiando i parametri della crisi economica contemporanea in Bulgaria, gli autori rispondono alle seguenti domande: quali sono i fattori determinanti della crisi economica in un sistema bancario finanziariamente stabile? In che modo gli istituti di credito hanno trasferito lo shock finanziario esogeno all’economia locale? Quali sono e come valutare l’efficacia delle misure di regolamentazione? E infine, è lecito parlare di stabilità finanziaria e bancaria, dato che l’attività economica è rimasta instabile?